Od czasu do czasu na blogu publikuję wpisy na temat podstawowych zagadnień inwestowania na giełdzie. Zebrało się ich już kilkanaście. Wszystkie z nich możecie zobaczyć przechodząc do działu Giełdowe ABC. Kontynuując ten cykl postanowiłem dziś zająć się pojęciem płynności inwestycji ze względu na klasy aktywów.
Co to jest płynność inwestycji
Zawsze, gdy mowa o definicjach, lubię proste wyjaśnienia. Płynność inwestycji dla mnie kojarzy się z tym jak szybko można jakąś dowolną pozycję zamienić w gotówkę. Nie bez przyczyny płynności inwestycji wiążę bezpośrednio z gotówką bo uważam, jak wielu inwestorów, że „cash is king”. Posiadanie gotówki w ręku może być silną kartą przetargową w wielu dziecinach życia. Kupowanie za gotówkę jest zawsze lepsze niż staranie się o kredyt i nie ważne jest czy mówimy tu o codziennych zakupach kartą kredytową czy kredycie na dom. Gotówka po prostu pozwala nabywać towary i dobra tu i teraz.
O ile na giełdzie nie płacicie gotówką bo obrót, z którym mamy do czynienia jest bezgotówkowy to mimo wszystko warto rozumieć jak długo zajmie Wam zamienienie poszczególnych inwestycji na żywą gotówkę.
Zastanawiacie się pewnie czemu to jest ważne? Jest to wyznacznik tego, jak szybko będziecie mogli zrealizować zysk. Czy musicie czekać kilka sekund, minut, godzin, dni, miesięcy a nawet lat. W miarę gdy będziecie dysponować coraz większym kapitałem będziecie poszukiwać metod dywersyfikacji, czyli zróżnicowania swoich portfeli. Czasem będą to po prostu akcje spółek z innego sektora, czasem może to być kompletnie inna klasa aktywów. Wszystko to pomoże Wam w uzyskaniu lepszej płynności.
Dzisiaj chciałbym przejść przez różne klasy aktywów i uporządkować zwrócić Waszą uwagę jak różne mogą być Wasze inwestycje pod względem płynności. W ostatniej części wpisu podzielę się kilkoma wskazówkami na temat, jak budować portfel uwzględniając płynność finansową.
Rodzaje inwestycji ze względu na płynność
Poniższe inwestycje posegregowałem od najbardziej do najmniej płynnych.
Spread Betting, Forex, kontrakty CFD
Nie wszyscy inwestorzy zdają sobie sprawę, że najbardziej płynnymi inwestycjami są takie, które oparte są o instrumenty syntetyczne a nie prawdziwe walory. Spread Betting, Forex czy też inwestowanie w kontrakty CFD daje nam możliwość do natychmiastowej wypłaty gotówki nawet już minutę po zamknięciu pozycji. To właśnie te instrumenty finansowe są najbardziej płynnymi inwestycjami. Oferują je przeróżni brokerzy za pomocą platform inwestycyjnych, gdzie mamy dostęp do wielu rynków równocześnie.
Akcje i kontrakty terminowe
Przyjęło się mówić, że inwestowanie na giełdzie jest najbardziej płynnym rodzajem inwestowania. Niestety tak nie jest. Pomimo, że akcje należą do bardzo płynnych inwestycji to na każdej giełdzie obowiązuje zazwyczaj 3 dniowy okres rozliczeniowy. Oznacza to, że dopiero po 3 dniach roboczych od sprzedaży akcji możemy poprosić o zwrot gotówki na swoje konto bankowe.
Fundusze inwestycyjne otwarte
Podobnie jak akcjami, też musimy odczekać kilka dni, z tą jedną różnicą, że w oprócz okresu oczekiwania na wypłatę musimy również czekać dodatkowo kilka dni na rozpoczęcie inwestycji. To powoduje, że mamy utrudniony wybór momentu wejścia na rynek, co w konsekwencji powoduje, że praktycznie niemożliwe staje się spekulowanie tego typu aktywami w krótkim terminie.
Fundusze inwestycyjne zamknięte
Ta klasa aktywów z zasady powinna dawać wyższe stopy zwrotu niż fundusze otwarte ponieważ zarządzający nie musi martwić się o odpływ środków. To, co jest zaletą jeżeli chodzi o stopę zwrotu jest wadą ze względu na płynność naszego portfela. Potrzeba zazwyczaj roku lub nawet dłużej żeby się z takiej inwestycji wycofać bez dodatkowej utraty kapitału.
Nieruchomości
Płynność na rynku nieruchomości bywa różna i zależy w dużej mierze od kraju i nieruchomości, w którym inwestujemy. O ile, np w UK ofertę na sprzedaż domu można otrzymać nawet w kilka do dni od daty wystawienia go na rynek, to do dopełnienia wszystkich formalności potrzebujemy zazwyczaj około 3 miesięcy. Na rynku polskim, sprzedać nieruchomość szczególnie, jeżeli mamy na niej kredyt hipoteczny może zająć dużo dłużej.
Monety, Sztuka itp
Do tej kategorii chciałbym wrzucić wszystkie inwestycje kolekcjonerskie. Oprócz monet, sztuki można do tego samego koszyka dorzucić inwestowanie w wino lub sztabki złota. Pomimo, że historyczne stopy zwrotu mogą niejednego inwestora skusić, to trzeba wiedzieć, że płynność tego typu inwestycji w dużej mierze zależy od panującej na rynku mody i popytu.
Nie wymieniłem oczywiście wszystkich możliwych klas aktywów, ale myślę że powyższe zestawienie da Wam dość dobre podstawy do oceny płynności własnych inwestycji.
Dobieranie inwestycji do portfela pod względem płynności
Jaka więc nauka płynie z tego, że na rynku mamy do czynienia z różnymi płynnościami inwestycji i trzeba sobie zdawać o nich sprawę? Po pierwsze trzeba o tym pamiętać konstruując swój portfel inwestycyjny. Nie należy inwestować wszystkich swoich środków w inwestycje, z których się ciężko wycofać. Możemy w nich zamrozić kapitał na długi okres czasu i ograniczymy sobie możliwość reagowania na zmieniającą się sytuację na rynku. Tkwiąc w niepłynnych inwestycjach będziemy mieli również ograniczone pole manewru, kiedy pojawią się w naszych głowach nowe pomysły inwestycyjne lub szybko będziemy potrzebowali gotówki.
Ja lubię dzielić sobie inwestycje na 3 rodzaje:
- Płynne
- Półpłynne
- Niepłynne
Jeżeli już wiem, które inwestycje wpisują się, w którą kategorię to ustalam sobie limity, ile jakich inwestycji mogę mieć w portfelu. I tak na przykład na niepłynne np nieruchomości przeznaczam 50% środków w portfelu. Po 25% daję płynnym (wszystkiemu, co mogę się pozbyć w przeciągu tygodnia) oraz 25% na półpłynne (w moim wypadku takie, które mogę sprzedać od ręki ale zanotuję na nich jakąś dodatkową stratę ze względu na zerwanie kontraktu).
Pomimo, że z góry określam sobie ramy portfela to nie trzymam się ich kurczowo. Dopuszczam momenty, w których przekraczam procenty.
